El Arco Mediterráneo debe ya casi 100.000 millones al Estado por el FLA

Publicado en Noticias de economía | Deja un comentario

La Multinacional Naturhouse marxa de Catalunya pel desafiament separatista

Naturhouse se muda a Madrid en pleno rebrote del pánico inversor, El Economista, dimecres 02/08/2017

Publicado en Noticias de economía | Deja un comentario

El tipo de interés de los bonos catalanes aumenta en medio del nerviosismo por el referéndum de independencia.

Traducción del artículo de Thomas Hale publicado el 1 de agosto de 2017 en el Financial Times

Las tensiones han aumentando en el mercado de bonos catalanes, ya que las implicaciones potenciales de un referéndum de independencia a finales de este año comienzan a filtrarse en los precios.

El Gobierno regional de Cataluña ha votado para celebrar un referéndum de independencia el 1 de octubre, a pesar de que Madrid ha dicho que bloqueará la votación.

Los tipos de interés que paga la deuda regional catalana, que se mueven inversamente a los precios, han ido creciendo gradualmente a lo largo de los últimos meses.

Un bono con vencimiento en 2018 se cotiza un tipo de interés del 1,56 por ciento, su nivel más alto este año. A comienzos de julio, el rendimiento del bono era inferior al 0,9 por ciento (una subida del 73,33%).

“A medida que nos acercamos a la votación, es probable que veamos spreads más amplios respecto al bono alemán tanto en la deuda catalana como en la española, y que sólo se basará en la tensión de que se produzca la secesión”, dijo Matthew Cairns, un estratega de Rabobank.

El Sr. Cairns agregó que, a pesar de las expectativas de mayores tensiones en los próximos meses, el impacto ha sido hasta el momento “muy limitado”. Señaló que el aumento experimentado de forma generalizada por los bonos europeos se produjo después de un discurso pronunciado por el presidente del Banco Central Europeo, Mario Draghi, en Portugal, en junio.

Hay cerca de 6 mil millones de euros de bonos catalanes en circulación en 28 emisiones individuales, según Rabobank. El riesgo para los inversores a medida que se aproxima el referéndum es la perspectiva de una redenominación después de la independencia (al quedar Cataluña fuera de la UE y de la zona euro[1]). El sector bancario catalán proporciona una demanda significativa de deuda del gobierno regional.

Las esperanzas del Gobierno catalán para un referéndum son el resultado de un voto extraoficial anterior, realizado a finales de 2014, en el que participaron unos 2,3 millones de votantes, un 33% del posible censo electoral, de este tercio el 80% respaldó a un Estado independiente (es decir lo respaldo un 26% del censo total ampliado, puesto que habían participado mayores de 16 años y extranjeros residentes que, en un votación legal, no tendrían derecho a voto[2]).

En marzo del año pasado, S & P, la agencia de calificación, rebajó la deuda de Cataluña del “BB-“ a “B+” debido al “debilitamiento de la gestión financiera”. También citó “tensiones políticas” como factores que contribuían a su perspectiva negativa sobre la región.

En un informe publicado a finales de 2016, la agencia de calificación consideró que la gestión financiera de la región era “muy débil” y señaló un “desempeño presupuestario débil y una carga de deuda muy elevada”, aunque también se contabilizó como elemento positivo para Cataluña la fuerte recuperación económica y el apoyo financiero de Madrid.

“Dada la confianza de Cataluña en el apoyo financiero del gobierno central, el conflicto político en curso de la región con el Estado español sigue siendo un riesgo para la solvencia de ésta”, escribieron los analistas.

El Sr. Cairns señala la “manera técnica en que esto podría acabar”.

“Hay un argumento que dice que si Cataluña fuera un estado independiente, dado sus ingresos, que con el tiempo tal vez podrían tener viabilidad como país … pero constitucionalmente son una parte de España”, dijo.

El rendimiento del bonos del gobierno español a diez años se está negociando al 1,49 por ciento, por debajo de su nivel a principios de julio.

Los inversores sugieren que los cambios en las políticas del BCE podrían empujar los rendimientos a niveles mucho más altos en la zona euro durante el próximo año.

“Veo que los rendimientos terminan el año más alto que cuando comenzaron”, dijo Alex Dryden, estratega de mercado global de JPMorgan Asset Management. “No creo que los inversores estén posicionados para esto”.

[1] Nota del traductor

[2] Nota del traductor

Publicado en Noticias de economía | Deja un comentario

Lectures estiuenques

Les dades econòmiques relatives al creixement de l’eurozona han assenyalat a Espanya com un dels països que, juntament Àustria, han entrat en un “cercle virtuós”, com s’indica en un recent article al Financial Times. El 0,9% de creixement del nostre país (la quarta economia de l’eurozona) s’estaria produint en un ambient propici a la creació d’ocupació, salaris (no tot el desitjable) i demanda interna. Fins i tot es constata que el creixement, a diferència del de la primera dècada del segle XXI, ja no es basa en el sector de la construcció sinó en les exportacions, sector que exigeix ​​un alt nivell de competitivitat i eficiència. És per tant una bona notícia a la qual Catalunya contribueix en bona manera com el mateix ministre De Guindos ha destacat.
En l’esmentat article del FT, però, s’exposen els principals riscos que afronta Espanya i que estan concentrats en un sol aspecte clau: l’il·legal referèndum de l’1 d’octubre i la possible secessió de Catalunya.
Els analistes dels principals bancs d’inversió apunten tots a que l’èxit del pronunciament català és pràcticament impossible, no només a causa de les matemàtiques de les actuals tendències d’opinió sinó a la completa il·legalitat del procés, com no podia ser d’una altra manera.
ING adverteix que el procés pot afectar negativament la confiança inversora i que això pot provocar una elevació dels tipus d’interès dels bons durant la tardor, tot i això revisa la previsió de creixement des del 3% al 3,2%.
Barclays, per la seva banda, assigna una probabilitat extremadament baixa al fet que Catalunya s’independitzi, tant des del punt de vista legal, invocant a l’informe l’article 92 de la Constitució, com des del punt de vista de suport popular, amb la vista posada en les enquestes recents, apuntant en tot cas a canvis en el govern de la Generalitat.
Veiem, per tant, que des de els centres d’opinió econòmica europeus tampoc es creuen la victòria de fórmules il·legals i antidemocràtiques, que els efectes, tot i poder ser negatius, no tindran pràcticament conseqüències econòmiques, atès que no aconseguiran els seus propòsits secessionistes i que si algun efecte poden tenir serà en canvis de govern a la Generalitat a causa del fracàs de les seves posicionaments maximalistes, contraris a la llei i als principis que han de regir les societats obertes i plurals com l’espanyola.

Des de fora d’Espanya també creuen que la ruptura és un mal negoci.

Publicado en Non classé | Deja un comentario

La inversión del Estado en Cataluña, per Societat Civil Catalana

Informe SCC sobre la inversión del Estado en Cataluña

Publicado en Non classé | Deja un comentario

¿Cuánto nos cuestan los parlamentos autonómicos?, per Convivència Cívica Catalana

Cuanto nos cuestan los parlamentos autonomicos – CCC marzo 2017

Publicado en Non classé | Deja un comentario

Y si Cataluña rompe con España, col·lecció d’opinions.

Y si cataluña rompe españa-colección de opiniones

Publicado en Opinión | Deja un comentario

El futur econòmic de Catalunya, Societat Civil Catalana

Francesc Granell i Trias – El futur econòmic de Catalunya – SCC 2 febrer 2016

Luis Torras – Entorn global de Catalunya – SCC 6 abril 2016

Félix  Revuelta – Reflexiones sobre Cataluña – SCC 25 mayo 2016

Javier Vega de Seoane – Cataluña en España – SCC 14 julio 2016

 

Publicado en Opinión | Deja un comentario

Falsos paraísos del nacionalismo catalán, per Convivència Cívica Catalana

falsos paraísos-CCC May 2014

Publicado en Non classé | Deja un comentario

Costes económicos de una posible ruptura de España, per José V. Rodríguez Mora

Rz Mora-Coste Ruptura de Cat con Esp

Publicado en Opinión | Deja un comentario